유동성 풀(LP) 토큰이란 무엇입니까?
유동성 풀 토큰("유동성 제공자 토큰"이라고도 함)은 유동성 풀에 유동성을 제공하는 사용자에게 지급됩니다. 이 토큰은 이자와 함께 서약을 상환하기 위한 영수증으로 사용됩니다.
LP 토큰은 또한 유동성 채굴에 대한 복리 이자를 벌거나, 암호화폐 대출을 받거나, 담보된 유동성의 소유권을 이전하는 데 사용할 수 있습니다. 그러나 보유하고 있는 LP 토큰의 보관을 포기해야만 해당 유동성을 진정으로 얻을 수 있음을 이해하는 것이 중요합니다.
대부분의 탈중앙화 금융(DeFi) 사용자는 유동성 풀을 이해하지만 LP 토큰에 대해서는 잘 모릅니다. 사용자가 제공하는 유동성을 잠금 해제하는 것 외에도 이러한 암호화 자산에는 고유한 사용 사례가 있습니다. 따라서 다른 애플리케이션에서 LP 토큰을 사용하는 데는 위험이 있지만 이러한 고유한 자산에서 더 많은 가치를 추출하기 위한 다양한 실행 가능한 전략이 있습니다.
유동성을 제공한다는 것은 무엇을 의미합니까?
본질적으로 유동성은 큰 가격 변동 없이 자산을 쉽게 거래할 수 있는 능력을 의미합니다. 비트코인(BTC)과 같은 암호화폐는 가장 유동적인 자산 중 하나입니다. 모든 양의 비트코인은 가격 영향 없이 수천 개의 거래소에서 쉽게 거래할 수 있습니다. 그러나 모든 토큰이 이러한 수준의 유동성을 갖는 것은 아닙니다.
분산 금융(DeFi) 및 소규모 프로젝트는 유동성이 낮습니다. 예를 들어 특정 토큰은 단일 플랫폼에서만 사용할 수 있습니다. 또는 주문과 일치하는 구매자 또는 판매자를 찾기 어려울 수 있습니다. 유동성 풀 모델(또는 "유동성 마이닝")이 이 문제에 대한 솔루션입니다.
유동성 풀에는 사용자가 서로 교환할 수 있는 두 종류의 자산이 포함됩니다. 마켓 메이커, 테이커, 오더북이 필요하지 않으며 풀의 자산 비율에 따라 가격이 결정됩니다. 거래를 용이하게 하기 위해 풀에 토큰 쌍을 예치하는 사용자를 "유동성 공급자"라고 합니다. 유동성 공급자는 교환을 완료하기 위해 토큰을 빌린 사용자에게 약간의 수수료를 부과합니다.
따라서 유동성을 제공한다는 것은 개인 자산을 시장에 제공하는 것을 의미하지만 LP 토큰의 경우 실제로 DeFi(Decentralized Finance) 유동성 풀에 대해 이야기하고 있습니다.
유동성 풀에 자산 거래 쌍이 있다고 해서 충분한 유동성을 의미하는 것은 아닙니다. 그러나 이렇게 하면 주문을 일치시키기 위해 다른 사람에게 의존하지 않고 항상 풀을 사용하여 거래할 수 있습니다. 유동성 풀(LP) 토큰은 어떻게 작동합니까?
토큰 쌍을 유동성 풀에 예치한 후 사용자는 "영수증"으로 LP 토큰을 받게 됩니다. LP 토큰은 풀에서 사용자의 몫을 나타내며, 또한 예치된 토큰을 상환하고 수익을 받을 수 있는 바우처를 나타냅니다. 따라서 보유하고 있는 LP 토큰은 어느 정도 개인 예치금에 대한 담보를 제공할 수 있습니다. LP 토큰이 손실되면 투자한 지분도 손실됩니다.
유동성을 제공할 때 LP 토큰은 사용자가 사용하는 지갑에 저장됩니다. 개인 암호화폐 지갑에서 LP 토큰을 보려면 LP 토큰에 대한 스마트 계약을 추가해야 합니다. DeFi 생태계의 대부분의 LP 토큰은 지갑 간에 소유권을 이전하기 위해 이전될 수 있습니다. 다만 예외가 있는 경우가 있으므로 반드시 유동성 풀 서비스 제공자에게 확인하시기 바랍니다. 경우에 따라 토큰을 이전하면 제공된 유동성이 영구적으로 손실될 수 있습니다.
유동성 풀 토큰은 어디에서 얻을 수 있습니까?
LP 토큰은 유동성 공급자에게만 할당될 수 있습니다. PancakeSwap 또는 Uniswap과 같은 DeFi DApp을 사용하여 LP 토큰을 획득할 수 있는 유동성을 제공합니다. LP 토큰 시스템은 다양한 블록체인, DeFi 플랫폼, AMM(Automated Market Makers) 및 DEX(Decentralized Exchanges)에서 일반적입니다.
단, 거래 플랫폼의 중앙 집중식 금융(CeFi) 설정에서 유동성 풀 서비스를 사용하는 경우 LP 토큰을 획득하지 못할 수 있습니다. LP 토큰은 보관 서비스 제공업체에 의해 에스크로됩니다.
LP 토큰은 일반적으로 유동성을 제공하는 두 개의 토큰 이름을 따서 명명됩니다. 예를 들어 PancakeSwap 유동성 풀에 CAKE와 BNB가 제공되면 사용자가 획득한 BEP-20 토큰을 "CAKE-BNB LP" 토큰이라고 합니다. 이더리움의 LP 토큰을 "ERC-20 토큰"이라고 합니다.
유동성 풀(LP) 토큰은 무엇에 사용됩니까?
LP 토큰은 영수증처럼 작동하지만 유틸리티는 그 이상입니다. 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서는 레고 블록을 쌓아 여러 서비스를 동시에 즐기듯 개인 자산을 여러 플랫폼에서 사용할 수 있습니다.
가치 이전을 위해
아마도 LP 토큰의 가장 기본적인 사용 사례는 유동성과 관련된 소유권을 이전하는 것입니다. 일부 LP 토큰은 특정 지갑 주소에 연결되지만 대부분은 토큰을 자유롭게 전송할 수 있습니다. 예를 들어, BNB-wBNB LP 토큰은 유동성 풀에서 BNB와 wBNB를 제거할 수 있는 사용자에게 보낼 수 있습니다.
그러나 풀에 있는 정확한 토큰 수를 수동으로 계산하는 것은 어렵습니다. 이 경우 DeFi 계산기를 이용하여 사용자가 보유하고 있는 LP 토큰과 관련된 담보 토큰의 수를 계산할 수 있습니다.
대출 담보로 사용
LP 토큰은 기본 자산의 소유권을 제공하며 담보로 바람직한 사용 사례가 될 것입니다. 암호화폐 대출을 위해 BNB, ETH 또는 BTC가 담보로 제공되는 상황과 마찬가지로 일부 플랫폼에서는 LP 토큰을 담보로 제공할 수도 있습니다. 일반적으로 사용자는 LP 토큰을 스테이킹하여 시가 총액이 높은 스테이블 코인 또는 기타 자산을 빌릴 수 있습니다.
과도한 담보 대출입니다. 특정 담보 비율을 유지할 수 없는 경우 대출 기관은 차용인의 LP 토큰을 사용하여 기본 자산을 강제로 청산할 수 있습니다.
투자 수익
LP 토큰의 가장 일반적인 용도는 수입 합성기("유동성 채굴"이라고도 함)를 예치하는 것입니다. 이러한 서비스는 LP 토큰을 사용하여 주기적으로 보상을 수집하고 추가 토큰 쌍을 구매합니다. 그런 다음 복합기는 이러한 토큰 쌍을 유동성 풀에 다시 약속하여 사용자가 복리 이자를 얻을 수 있도록 합니다.
이 프로세스는 수동으로 운영할 수 있지만 대부분의 경우 유동성 마이닝은 사용자가 수동으로 운영하는 것보다 재투자에 더 효과적입니다. 전략에 따라 사용자는 비싼 거래 수수료를 서로 공유하고 하루에 여러 번 재투자할 수 있습니다.
LP 토큰의 위험은 무엇입니까?
다른 토큰과 마찬가지로 LP 토큰에도 다음과 같은 위험이 있습니다.
분실 또는 도난: LP 토큰을 분실하면 유동성 풀의 몫과 획득한 다양한 이자가 손실됩니다.
스마트 계약 실패: 스마트 계약 실패로 인해 현재 유동성 풀이 손상된 경우 LP 토큰은 사용자의 유동성을 반환할 수 없습니다. 마찬가지로 LP 토큰이 유동성 마이닝 또는 대출 제공업체에 약정된 경우 스마트 계약도 오작동할 수 있습니다.
실제 가치를 알기 어렵다: LP 토큰의 구체적인 가치는 거의 알 수 없다. 토큰 가격이 엇갈리면 사용자는 영구적인 손실을 입게 되며 이자도 영향을 받게 됩니다. 이러한 불확실성에 직면하여 사용자가 적시에 유동성 포지션을 종료하기 위해 정보에 입각한 결정을 내리는 것은 어렵습니다.
기회 위험: 유동성을 위해 토큰이 제공될 때 상응하는 기회 비용이 발생합니다. 때로는 코인을 다른 곳에 투자하거나 다른 시간에 활용하는 것이 편리할 수 있습니다.
요약하다
다음에 DeFi 프로토콜 유동성 풀에 암호화폐 유동성을 제공하려는 경우 LP 토큰에 투자할 계획인지 여부를 고려해 볼 가치가 있습니다. 유동성 풀에 예치하는 것은 DeFi 전략의 첫 번째 단계일 뿐입니다. 따라서 장기 보유 외에도 사용자는 추가 투자에 적합한지 여부를 결정하기 전에 개인 투자 계획과 자신의 위험 허용 범위를 신중하게 고려해야 합니다.
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