신세틱스(SNX)란?

Synthetix는 합성 암호화폐 자산에 적용되는 DeFi 프로토콜입니다. Maker, Compound, Uniswap 및 기타 여러 업체와 함께 2018년 약세장의 잿더미에서 탄생하여 탈중앙화 금융이 암호화폐 공간의 주요 부분이 될 토대를 마련했습니다.

Synthetix는 "Havven"이라는 스테이블코인 프로젝트로 시작하여 암호화폐 약세장에서 합성 자산 프로토콜이 되기 위한 주요 전환을 이루었습니다. Synthetix 이면의 커뮤니티는 현재 DeFi 공간에서 표준으로 받아들여지는 많은 메커니즘을 개척했습니다.

Synthetix는 이더리움에서 DeFi의 핵심 구성 요소였으며 Layer 2 스케일링 솔루션을 출시할 예정입니다. 가까운 미래에 Synthetix는 여전히 DeFi 분야에서 중요한 역할을 할 것입니다.

신테틱스란?

Synthetix는 Ethereum에서 합성 자산의 발행을 허용하는 합성 자산 프로토콜입니다. 합성자산은 일종의 파생상품이라고 생각하시면 됩니다. 자산을 소유하지 않고도 노출을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.

합성 자산(또는 "Synth")은 무엇으로 구성되어 있습니까? 실제로 여기에는 비트코인이나 이더리움과 같은 암호화폐, 금과 은과 같은 상품, 미국 달러와 같은 명목 화폐와 같이 신뢰할 수 있는 가격 소스가 있는 거의 모든 자산이 포함됩니다. 기본 자산을 반대로 추적하는 리버스 신디사이저도 있어 트레이더가 단기 노출을 얻거나 현재 보유 자산 및 유동성 채굴 포지션을 헤지할 수 있습니다.

핵심 아이디어는 Synthetix를 사용함으로써 트레이더가 온체인에 존재하지 않는 특정 자산에 액세스할 수 있다는 것입니다. Synthetix는 또한 DeFi 자산 포트폴리오를 추적하는 DeFi 지수와 같은 다양한 지수 생성을 지원합니다.

Synthetix는 어떻게 작동합니까?

Synth는 분산 가격 오라클을 사용하여 기본 자산의 가격을 추적합니다. Synth는 준비금으로 지원되는 암호화폐(예: 스테이블코인)와 다르다는 점에 유의해야 합니다. 전통적인 보유량과 비교할 때 Synth의 가치는 다양하고 복잡한 온체인 메커니즘과 스마트 계약에서 나옵니다.

예를 들어, BUSD는 각 BUSD가 $1 준비금을 나타내는 스테이블 코인입니다. 마찬가지로 Paxos의 "PAX Gold"(PAXG)는 물리적 금괴로 뒷받침됩니다. 어떤 의미에서 PAXG를 소유하는 것은 동등한 금 매장량을 소유하는 것과 같습니다. 즉, PAXG는 금 소유권을 구현하는 토큰입니다.

Synths는 다르며 정교한 스마트 계약 메커니즘을 통해 자산 가격을 추적합니다. sXAU를 소유한다는 것은 기본 금을 소유한다는 의미가 아니라 금 가격에 대한 노출만 의미합니다.

그렇다면 그러한 자산을 소유하는 이유는 무엇입니까? 앞서 언급한 바와 같이 실제로 자산을 소유하지 않고도 가격 노출을 얻을 수 있는 훌륭한 방법을 제공합니다. Synths의 또 다른 장점은 다른 DeFi 프로토콜과 쉽게 통합할 수 있는 Ethereum의 ERC-20 토큰이라는 것입니다. Synth는 Uniswap, Sushi 또는 Curve와 같은 플랫폼에 예치할 수 있으며 다른 ERC-20 토큰과 마찬가지로 유동성을 제공하고 거래 수수료를 받을 수 있습니다.

Synthetix 네트워크 토큰(SNX)

이를 뒷받침할 기본 자산이 없으므로 그러한 토큰은 무엇으로 뒷받침됩니까? 주로 플랫폼에서 출시한 토큰인 SNX입니다. 최근 Synthetix는 지원을 제공하기 위해 에테르를 담보로 추가했습니다.

Synthetix는 초과 담보 모델을 채택합니다. 즉, 모든 합성 자산의 담보 가치가 자체 가치를 초과합니다.

신디사이저는 사용자가 담보(SNX)를 스테이킹하고 이를 위해 합성 자산을 발행함으로써 생성됩니다. 즉, Synth의 본질은 게시된 담보로 담보된 부채입니다.

부채 포지션은 거버넌스에 의해 결정되는 특정 담보 비율을 유지해야 합니다. 이러한 움직임은 Synth가 시스템의 적자를 제거하고 대규모 시장 붕괴와 같은 극한의 시간에서 살아남을 수 있는 충분한 담보를 갖도록 하기 위한 것입니다.

스테이커는 스테이킹 보상을 계속 받기 위해 Synth(부채)를 발행하고 소각하거나 더 많은 담보를 추가하여 위 비율을 인위적으로 관리해야 합니다.

슬리피지가 없는 무제한 유동성

Synthetix는 전통적인 의미에서 오더북이나 슬라이딩 스프레드가 없으며 시장 포지셔닝은 "무제한 유동성"이 있는 거래 플랫폼을 제공하는 것입니다. 가격 책정 방식은 중앙 지정가 주문서(CLOB)보다 AMM(Automated Market Maker)의 작동 원리에 더 가까운 알고리즘 메커니즘에 의해 결정됩니다.

본질적으로 Synthetix의 거래 대상은 개인이나 시장 조성자가 아니며 거래자는 부채 풀의 부채 중 일부를 상환하고 다른 Synth에서 동일한 금액의 부채를 빌려야 합니다.

뉘앙스가 많은 복잡한 메커니즘입니다. 그러나 우리가 이해해야 할 것은 Synthetix에서의 거래는 Binance 주문서 또는 Uniswap 유동성 풀에서의 거래와 동일하지 않다는 것입니다.

합성과 낙관주의

Nasdaq이 전체적으로 Synthetix 거래 플랫폼으로 마이그레이션하지 않은 이유는 무엇입니까? 실제로 이더리움 메인넷의 수수료 및 실행 보장은 대부분의 거래자와 거래 스타일에 완전히 적합하지 않습니다. 이러한 이유로 Synthetix 계약은 Optimism의 구현인 Optimistic Rollup이라는 레이어 2 솔루션에 배포하기로 선택했습니다.

롤업은 블록체인을 확장하는 훌륭한 방법입니다. 고유한 유효성 검사기 세트로 "자체 보장"하는 사이드체인과 같은 다른 스케일링 솔루션과 달리 이더리움 블록체인에서 보안 보장을 도출합니다. 이것이 중요한 차이점입니다. 롤업은 사이드체인과 동일한 확장성 이점(예: 트랜잭션 처리량 증가 및 트랜잭션 수수료 감소)을 생성할 수 있지만 보안에 심각한 영향을 미치지 않습니다.

그러나 Synthetix 계약은 현재 더 복잡한 스마트 계약이며 가장 안전한 방법으로 이러한 최첨단 기술로 마이그레이션하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 한동안 Optimism은 Synthetix와 함께 백그라운드에서 실행되었으며 메인넷의 배포는 2021년 여름에 이루어질 것으로 예상됩니다.

요약하다

Synthetix는 Ethereum의 합성 자산 프로토콜입니다. Synth는 기본 자산의 가격을 추적하지만 사용자는 자산의 실제 소유자일 필요는 없습니다. Synthetix는 가장 먼저 온라인에 진출한 DeFi 프로젝트로, SynthetixDAO를 통해 탈중앙화된 거버넌스 구조를 구축했습니다. 원칙은 이해하기 어렵지만 Synthetix는 Optimism이 출시하는 롤업 구현에 배포되므로 채택이 증가할 가능성이 있습니다.