什麼是去中心化金融(DeFi)？

去中心化金融（簡稱“DeFi”）是建立在區塊鍊網絡之上的金融應用程序生態系統。

具體來說，“去中心化金融”一詞是指創建一種開源、無許可並且透明的金融服務生態系統。這種生態系統對所有人開放，運營無需任何中央機構授權。用戶能夠全方位掌控資產並可通過點對點(P2P)、去中心化應用程序(Dapp)與該生態系統交互。

DeFi的核心優勢在於金融服務觸手可及，尤其適合與當前金融體系相隔絕的人群。 DeFi的另一項潛在優勢是其構建於一種模塊化框架——公共區塊鏈中極具互操作性的DeFi應用程序可以創造全新的金融市場、產品和服務。

本文將介紹DeFi的基礎知識，包括潛在應用、優勢與缺陷等。

DeFi的主要優勢是什麼？

傳統金融依賴銀行等機構作為媒介，還需要法庭提供仲裁。

DeFi應用程序則可直接跳過中間機構與仲裁機構。代碼能夠為各種可能出現的爭議提供解決方案，用戶也可以全盤掌控自己的資金。這種方式降低了提供和使用產品的成本，催生出更加和諧的金融體系。

部署在區塊鏈之上的全新金融服務讓單點故障銷聲匿跡。數據在區塊鏈中記錄並廣泛分佈於數千個節點，使審查成為一項複雜的工作並降低了服務中斷的機率。

DeFi應用程序的框架是提前建立起來的，在其上部署應用程序非常簡單並且完全可靠。

DeFi的另一項重要優勢是深化金融生態系統的開放程度，能夠覆蓋更多無法享受金融服務的群體。傳統金融體系獲取收益的主要途徑為中間機構，一般不向低收入群體所在的地區提供服務。然而，DeFi能夠大幅削減成本，低收入人群同樣可以從各種金融服務中受益。

DeFi有哪些潛在用例？

借貸

開放借貸協議是DeFi生態體系中最受歡迎的應用程序之一。與傳統信用體系相比，開放的去中心化借貸具備諸多優勢，其中包括即時交易結算、支持抵押數字資產、無信用審查以及在未來可能實現標準化。

借貸服務構建於公共區塊鏈，最大程度降低了所需信任度，同時受到密碼學驗證方法的保護。基於區塊鏈的借貸市場降低交易對手風險，在削減借貸成本的同時，加快了放款速度，有效擴大了受眾群體。

貨幣銀行服務

從定義上來說，DeFi屬於金融應用程序，貨幣銀行服務就是一項典型用例。其中包括穩定幣的發行、抵押貸款與保險。

隨著區塊鏈產業日趨成熟，穩定幣的創建也愈發受到關注。穩定幣通常是與真實資產掛鉤的數字貨幣資產，可以相對容易地進行數字化轉賬。數字貨幣的價格有時會劇烈波動，但去中心化穩定幣可作為日常使用的數字現金，發行和監控均可擺脫中央機構。

抵押貸款成本高昂並且放款時間較長，主要原因是需要許多中間機構介入。智能合約問世後，承保與法務費用可能大幅降低。

區塊鏈上的保險可以跳過中間機構，通過眾多參與者分攤風險。在服務品質相同的情況下，投保人需要繳納的保費有所降低。

如需詳解了解有關區塊鏈與銀行的主題，我們推薦閱讀《區塊鏈技術如何影響銀行業》這篇文章。

去中心化市場

這類應用程序可能難以評估，屬於金融創新空間最廣闊的DeFi板塊。

可以說，其中最重要的DeFi應用程序非去中心化交易平台(DEX)莫屬。通過這些平台，用戶可以直接交易數字資產，無需通過受信任的中間機構（交易平台）來持有資金。借助智能合約，不同用戶通過個人錢包即可直接完成交易。

去中心化交易平台所需的維護工作較少，因此交易費用遠低於中心化交易平台。

區塊鏈技術也經常用於各種傳統金融工具的發行與賦權。這些應用程序以去中心化方式運作，無需託管方介入並徹底消除了單點故障。

例如，證券型代幣發行平台為發行方提供工具與資源，支持其在區塊鏈中推出參數可定制的代幣化證券。

其他項目則支持創建衍生品、合成資產、去中心化預測市場等。

智能合約在DeFi中扮演什麼角色？

大多數既有和潛在的去中心化金融應用程序均涉及智能合約的創建與執行。常規合約通過法律術語闡明合約中不同實體的關係，智能合約則使用計算機代碼。

智能合約中的條款由計算機代碼編寫而成，運行代碼即可使其生效。原本需要人工監督的眾多業務流程現在可以自動執行，可靠性得到保障。

使用智能合約，雙方可以更加方便快捷地達成交易，交易風險也隨之降低。另一方面，智能合約也帶來了新的風險。計算機代碼極易出現錯誤或漏洞，可能洩露非常重要的機密信息。

DeFi面臨哪些挑戰？

效能低下：與中心化競爭對手相比，區塊鏈的速度自然很慢，這也影響了構建於其上的應用程序。 DeFi應用程序的開發人員需要考慮到這些限制，不斷優化產品。

用戶失誤造成高風險：DeFi應用程序將責任由中介機構轉嫁給用戶，為許多人帶來困擾。產品佈署在無法竄改的區塊鏈中，因此通過產品設計最大限度降低用戶失誤造成的損失非常困難。

用戶缺乏經驗：目前，用戶必須加倍努力才能駕馭DeFi應用程序。為了成為全球金融體系的核心元素，DeFi應用程序必須為用戶帶來切實的價值，使其告別傳統金融體系，轉移至DeFi應用程序。

生態系統混亂：為特定用例尋找最適合的應用程序難度極大，用戶必須具備找到最佳方案的能力。挑戰不僅來自於構建應用程序，如何讓用戶融入龐大的DeFi生態系統同樣值得深思。

DeFi與開放銀行有何區別？

開放銀行是指銀行系統通過API為第三方金融服務供應商授權，允許其安全存取金融數據。通過這種方式，銀行與非銀行金融機構可以將賬戶與數據進行關聯。從本質上來說，它能夠在傳統金融體系中催生出新型產品與服務。

然而，DeFi提出的新型金融體系完全獨立於現有基礎架構。因此，DeFi有時也稱“開放金融”。

例如，它可以從許多銀行和機構安全獲取數據，在同一個應用程序中管理所有傳統金融工具。

另一方面，去中心化金融支持全新的金融工具管理模式，創造出全新的交互方式。

總結

去中心化金融旨在構建獨立於傳統金融和政治體系的金融服務。這將創造一個更加開放的金融體系，在全球範圍內有效杜絕審查和歧視。

雖然去中心化金融的理念極具吸引力，但也並非十全十美。找到最適合區塊鏈特性的用例，是構建一套實用性開放金融產品最為關鍵的一步。

如果發展順利，DeFi將取代眾多大型中心化組織，將權力下放至開源社區和個人手中。一旦DeFi登上主流舞台，能否創建更具成效的金融體系便會一見分曉。