什麼是流動性資金池(LP)代幣？
流動性資金池代幣（有時稱為“流動性供應商代幣”）支付給為流動性資金池提供流動性的用戶。這些代幣作為收據憑證，用於連本帶利贖回質押。
LP代幣還可用於在流動性挖礦中賺取複利、取得加密貨幣貸款，或轉讓質押流動性的所有權。但是，重要的是要明白，只有放棄對所持LP代幣的託管，才能真正獲得相應的流動性。
大多數去中心化金融(DeFi)用戶都了解流動性資金池，對LP代幣卻一知半解。除了能解鎖用戶提供的流動性，這些加密貨幣資產也自有用例。因此，雖然在其他應用程序中使用LP代幣存在風險，但各種可行策略仍能從這些獨特的資產中獲取更多價值。
提供流動性是什麼意思？
從本質上來說，流動性是指在不引起重大價格變化的情況下，輕鬆交易資產的能力。比特幣(BTC)這樣的加密貨幣就屬於流動性出色的資產。任意數量的比特幣可在數千個交易平台輕鬆交易，價格不會受到影響。但是，並不是所有代幣都有幸擁有這種程度的流動性。
去中心化金融(DeFi)和較小項目的流動性就很低。例如，某種代幣只在單一平台有售。或者，很難找到與訂單匹配的買家或賣家。流動性資金池模式（或稱為“流動性挖礦”）正是應對該問題的解決方案。
流動性資金池包含兩種用戶可相互交換的資產。無需做市商、吃單方，或訂單簿，價格由池中的資產比率決定。將代幣對存入池中促成交易的用戶，即稱為“流動性供應商”。流動性供應商會向借用他們代幣完成交換的用戶收取少量費用。
因此，提供流動性意味著向市場提供個人資產，但就LP代幣而言，我們實際上探討的是去中心化金融(DeFi)流動性資金池。
請注意，僅因流動性資金池中存在資產交易對，並不代表流動性充裕。不過，這樣就能一直使用資金池交易，無需依賴他人匹配訂單。 流動性資金池（LP）代幣如何運作？
將代幣對存入流動性資金池後，用戶會收到LP代幣作為“收據”。 LP代幣代表用戶投入池中的份額，也代表贖回存入代幣和收取獲利的憑證。因此，所持LP代幣在一定程度上能為個人存款提供安全保障。如LP代幣丟失，則投入的份額將損失精光。
提供流動性時，LP代幣存儲於用戶使用的錢包中。如要查看個人加密貨幣錢包中的LP代幣，則需添加LP代幣的智能合約。 DeFi生態系統中的大多數LP代幣均可在錢包之間互相轉移，進而轉讓所有權。但有時也存在特例，因此請一定向流動性資金池服務供應商核實情況。在某些情況下，轉移代幣會導致永久喪失提供的流動性。
在哪裡獲得流動性資金池代幣？
LP代幣僅限分配給流動性供應商。使用PancakeSwap或Uniswap等DeFi DApp提供流動性，即可獲得LP代幣。 LP代幣系統在各種區塊鏈、DeFi平台、自動化做市商(AMM)和去中心化交易平台(DEX)都很常見。
但是，如在交易平台的中心化金融(CeFi)設置中使用流動性資金池服務，則可能會無法獲得LP代幣。 LP代幣由託管型服務供應商進行託管。
LP代幣通常以提供流動性的兩種代幣命名。例如，在PancakeSwap流動性資金池中提供CAKE和BNB，則用戶獲得的BEP-20代幣稱為“CAKE-BNB LP”代幣。以太坊中的LP代幣則稱“ERC-20代幣”。
流動性資金池(LP)代幣有何用途？
雖然LP代幣的作用類似於收據，但用途遠不止如此。在去中心化金融(DeFi)領域，個人資產可跨多平台使用，就像堆疊樂高積木一樣同時盡享多種服務。
用作價值轉移
LP代幣最基本的用例大概是轉讓與流動性相關聯的所有權。有些LP代幣與特定錢包地址綁定，但大多數都可以免費轉移代幣。例如，BNB-wBNB LP代幣可發送給能將BNB和wBNB從流動性資金池移除的用戶。
但是，要想手動計算池中代幣的確切數量很難。這種情況下，使用DeFi計算器，即可算出與用戶所持LP代幣相關的質押代幣數量。
用作貸款抵押品
LP代幣提供標的資產的所有權，用作抵押品會是很可取的用例。與提供BNB、ETH或BTC作為抵押品，獲取加密貨幣貸款的情況類似，有些平台還允許提供LP代幣作為抵押品。一般而言，用戶抵押LP代幣，即可藉入穩定幣或其他高市值資產。
這種情況屬於超額抵押貸款。如無法保持特定的抵押比率，貸方可利用借方的LP代幣索要並強制平倉標的資產。
复投收益
LP代幣最普遍的用途是存入收益複利器（亦稱“流動性挖礦”）。這些服務利用LP代幣定期收穫獎勵，併購買更多的代幣對。然後，複利器把這些代幣對質押回流動性資金池，讓用戶賺取複利。
該流程可手動操作，但大多數情況下，流動性挖礦比用戶人工操作更能有效复投。根據策略情況，用戶可相互分攤昂貴的交易費用，並每天多次復投。
LP代幣存在哪些風險？
與其他代幣大同小異，LP代幣同樣存在風險，其中包括：
遺失或被盜：如遺失LP代幣，則會失去流動性資金池的份額以及賺取的各種利息。
智能合約故障：如因智能合約故障導致正在使用的流動性資金池受損，LP代幣將無法返還用戶的流動性。同樣，如將LP代幣質押給流動性挖礦或貸款供應商，他們的智能合約也可能會出現故障。
難以知悉實際價值：LP代幣的具體價值幾乎無從得知。如果代幣價格出現分歧，用戶將遭受無常損失，而且利息也將受到影響。面對這些不確定因素，用戶很難做出適時退出流動性頭寸的明智決定。
機會風險：提供代幣用作流動性，會存在相應的機會成本。有時候，把代幣投資到其他地方，或選擇其他時機加以利用可能才是權宜之計。
總結
下次要向DeFi協議流動性資金池提供加密貨幣流動性時，值得考慮一下，是否還打算投入LP代幣去使用。存入流動性資金池或許只是DeFi策略的第一步。因此，除了長期持有之外，用戶應謹慎考慮個人投資規劃和自身風險承受能力，再去決定是否適合進一步投資。
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